一边是中国证监会严厉查处“非法场外配资”，一边是中国银保监会放宽保险业权益类资产投资限制。7月18日，中国银保监会发布《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》（以下简称《通知》），依据不同资产品质，对不同的保险公司设置了差异化的权益类资产投资监管比例，而权益投资比例上限提高15个百分点，达45%。

所谓“权益类资产配置”一般被市场认为是“股权类投资”。从国内外经验看，保险公司权益类投资，一般更愿意在股票市场上选择一些流动性较强的股票进行投资配置。此前，按照中国银保监会的监管要求，保险资金投资权益类资产的比例上限不得超过“上一季度末总资产”的30%。

按照《通知》要求，保险公司按照偿付能力充足率、资产负债管理能力及风险状况等指标被明确分为8个档级，不同档级的保险公司有不同的权益类资产监管上限比例，最高档级的保险公司可以获得“占上季末总资产比例为45%的投资规模”。这就是说，不是所有保险公司都可获得45%的权益投资上限，而诸如太保寿险、泰康人寿、新华人寿、人保财险、太平财险等大中型保险公司，其投资权益类资产的比例上限估计也就是从原来的30%提高到35%。

据中国银保监会统计，截至2020年3月底，中国保险业总资产额21.72万亿元，较年初增长5.62%，較去年同期增长13.66%。如果按照全部资产最高配置45%计算，此次放宽比例限制后，权益类投资增量资金为3万亿元。但正因为差异化监管要求，有业内人士大致估算，此次权益类投资增量资金应当在1万亿元左右。

真会有如此规模的资金立即被投放到股市上？未必。