业务还在转型，并且转型的方向上有巨大的不确定性，这样都能以40+PE估值IPO（2020年预计利润最多50亿刀，上市估值预计2000亿刀+），也只有A股的韭菜能这么给力了。先看当前的业务，蚂蚁目前的利润主要来自助贷，而这个主要利润来源的业务面临政策风险、不良上升风险，并且业务模式本身的可持续性也是硬伤（用银行的资金和银行竞争，特别是花呗，用银行资金和银行的信用卡业务竞争，主要竞争对手也是主要合作伙伴）。再看转型，转型的方向是生活服务平台方面，面临的对手是占得先机的美团，鹿死谁手虽然难说，但面临巨大不确定性是肯定的，互联网的特性决定了在同一方向上不可能有体量基本相当的两个老大。这样的蚂蚁很可能是中石油牌的。