20CM 股票快速翻倍可谓稀松平常，短时间内在翻倍和腰斩模式中切换也并不是什么难事，炒上去无厘头，跌下来也就顺理成章。新研股份就是其中的代表，股价抬升似乎没有充足的理由，下跌起来也就六亲不认。只是，参与其中的投资者有苦难言。

“大牛股”遭遇腰斩

作为一只20CM 股票，新研股份在今年8月初被快速拉升，股价从3.7元附近直线上升，至8月19日达到8.39元阶段高点。短短十几个交易日内，股价迅速实现翻倍，一度成为军工“大牛股”。

不过，这轮炒作并无基本面支撑，公司近3年的财务状况均表现不佳。财报显示，2019年和2020年，公司归母净利润分别亏损19.79 亿元、25.58 亿元，2021年前三季度则持续亏损5.13亿元。

此外，公司2020财报，更是被年审会计师出具保留意见。因此，公司股价也很快被打回原形，快速下挫至4.6 元附近。紧接着，11月8日晚间，新研股份发布公告称，因公司涉嫌信息披露违法违规，收到证监会的《立案告知书》，根据相关法律法规，证监会决定对公司立案。

次日的11月9日，也即新研股份公告立案调查后的首日，公司股票以跌停收盘，下跌达20%，三日内下跌超过25%。数据显示，公司最新股东户数达到10.54万，这也就意味着这些中小投资者遭受重大损失。

公司被立案调查的原因尚不清晰，不过早在今年9月，就有报道称，新研股份、明日宇航和部分供应商、客户存在“说不清道不明”的潜在联系，这主要表现在股东和高管在上述主体的交叉。据报道，新研股份公司的交易背后存在供应商为何与子公司同为被执行人;供应商项目负责人为何曾是另一预付款方联络人;预付款方是否租用子公司厂房等数条疑问。