近期国内外互联网巨头布局元宇宙生态新闻不断，英伟达、微软等科技巨头纷纷表态入局，元宇宙产业热度持续攀升，亦给A股游戏板块带来催化。

近半年，在政策面和基本面影响下，A股和港股游戏板块股价也呈现一定波动。当前，监管政策明朗化有助于投资者情绪回归理性，叠加龙头公司未来新品上行周期、游戏出海增量与元宇宙/VRAR等新技术不断落地，板块呈现一定回暖趋势。

游戏板块政策触底龙头公司新品优异、剑指出海

8月底，最嚴未成年人保护法出台，限定未成年人网游时间为周五、周六、周日和法定节假日每日20-21时。由此，投资者可明确量化政策影响，板块风险进一步出清。

根据游戏上市公司公告披露，未成年人流水占比有限，对厂商变现影响较小。同时，预计未成年玩家会将有限时长聚焦于头部游戏，长期将进一步加强行业精品研发趋势。

此外，8-11月游戏版号暂未发放，或主要与防沉迷政策与版号审核调整相关，预期版号将于近期重启发放，政策面情绪逐步回归理性。短期看，头部厂商有版号的产品储备丰富，经典产品长线运营，版号短期停发对业绩影响有限;中长期看，版号审核趋严驱动行业高质量发展，新格局下内容为王，优质游戏研发商将巩固竞争壁垒，从而更具备投资价值。

同时，去年下半年开始，受困买量成本提升、新品延期等因素，游戏板块基本面受到较大影响;但今年以来，龙头公司重新进入新品上行周期，业绩有望显著改善。