白酒商业模式最佳

主持人：本周白酒连续反弹，有什么催化剂吗？

袁月：如果从短期维度看，有两个潜在的催化剂。一是临近年底，不排除某些基金为了净值加仓白酒的可能;二是白酒动销情况整体平稳，都在为明年开门红做准备。第一个因素肯定会存在，但具体金额不好评估，第二个因素是每年酒企的常规操作，所以对于白酒板块的走势，我认为是轮动的上涨。通常这种情况要看龙头的走势，对于机构主导的品种在短期连续上涨后，追高肯定不划算，调整后低吸更稳妥。游资炒作的品种近期尚未活跃，如果一二线白酒后续持续走好，也会给游资提供发挥的空间。

虽然今年春节后整体走势并不强，但仅是对前两年太强的修正。投资不能因为涨了就是逻辑好，跌了或者不涨就是坏。作为商业模式最好的赛道，白酒的中期确定性是最高的，这是在“滚雪球”中一直强调的。

主持人：从产品价格带上看，有什么新变化吗？

袁月：对于白酒行业来说，高端产品因为竞争格局、历史发展和品牌影响力等因素，确定性是最高的，也是整个行业的风向标。尤其是酱香老大的价格决定所有产品的走势，或者说只有它的价格稳住或者上涨，才为其它产品涨价预留了空间。

在年初的时候曾聊过次高端产品的逻辑，因为对于多数酒企来说，进入高端、产出过千元价格的产品不难，难的是这些产品如何被市场所接受，如果不能有效放量，只看千元的价格是没有意义的。