职业投资者和神棍是相似度很高的两个职业—据说在古代巴比伦,他们干脆就是一个职业。
这两拨从业人员的主要工作都是预测未来,而且也以能找出独到和有效的预测方式扬名立万。
古巴比伦先知们最后确定的与神灵沟通的最佳媒介是羊内脏。而现在的投资界,关于通过什么预测未来最为有效的问题,还没一个定论。但可以肯定,寻找投资周期,是一个有前途的领域。据说其中也是能人辈出,神迹不断。
起码,从理论上这是解释得通的。宏观经济是存在周期的,而股市又是经济的晴雨表,既然经济有周期,晴雨表肯定也有周期。
不过专家们在把这种周期用于投资实务时,肯定会遇到一个问题,就是这种周期的边际太模糊了。
宏观经济领域的一个周期,前后的时间差距可能达到10年,甚至更长。在宏观经济著作里,两个比邻的周期之间差个十几年,放在一起论述丝毫没有违和感,因为它是以人类经济史为背景的。但如果用在股票投资上,就让人无法把握。
那么从股市的角度出发,能不能找到高分辨率的周期性规律,让投资者可以真实地跟踪?
好像可以。
最近一个熟人给我发过一张A股的历史走势图,并加以有价值的分析。这张普通的A股历年的K线图,从中你能找到什么规律吗?如果不能,那么你可能像我一样,慧根还不够。
咱们细说下。
第一个周期性规律是,内地A股牛市和熊市交替的时间周期。它似乎一直保持7到8年一个循环,往复出现。A股市场是从1990年开始的。它历史上第一个牛市高峰出现于1993年;之后经过7年,2000年市场出现了第二个牛市的峰值;然后又经过7年,在2007年到达第三个牛市高峰;再之后发生了全球金融危机,这可能对内地股市周期造成一定扰乱,股市峰值出现的时间间隔拉长了,到2015年才出现第四次牛市高峰,这次周期长度是8年。
第二个规律是,年份数字规律。
如果一个投资者以自然年为资产配置调整周期,那么在决策前绝对有必要看一下以公元纪年的数字—它适合做投资吗?
在A股市场,最“幸运”的数字是“7”。1997年、2007年和2017年,这3个年份的指数都是上涨的。