1月26日，北京九州一轨环境科技股份有限公司（下称“九州一轨”）首发申请获上交所通过，公司科创板上市之路又进一步。

九州一轨作为环境噪声与振动污染防治领域的综合服务商，长期专注于减振降噪相关的技术开发、产品研制、工程设计、检测评估、项目服务和轨道智慧运维与病害治理。具体来看，公司主要面向城市轨道交通、市域/市郊铁路的减振降噪、TOD上盖开发噪声振动综合控制等领域提供钢弹簧浮置道床减振系统、预制钢弹簧浮置板、声屏障、隔离式高弹性减振垫、重型调频钢轨耗能装置等系列化产品和服务;同时开展轨道智慧运维与病害治理的研究、开发与专业化服务。

据了解，九州一轨此次IPO预计募集资金额6.57亿元，招股书显示，公司此次募集资金用途及金额如下：噪声与振动综合控制产研基地建设项目，拟投入约2.79亿元;城轨基础设施智慧运维技术与装备研发及产业化项目，拟投入约1.43亿元;营销及服务网络建设项目，拟投入3475万元;补充运营资金，拟投入2亿元。

净利润波动大 经营稳定性差

2018-2020年及2021年上半年（下称“报告期”），九州一轨实现营业收入分别为2.25亿元、2.39亿元、3.43亿元、1.10亿元，实现归属于母公司所有者的净利润分别为4559.43万元、3574.97万元、6148.53万元、1133.71万元。从业绩表来看，九州一轨2018-2020年业务规模稳步增长，但净利润波动较大，2019年和2020年净利润增速分别为-21.59%和71.99%——这或许与公司的产品结构有关。

根据招股说明书的披露，作为环境噪声与振动污染防治领域的综合服务商，九州一轨长期专注于减振降噪相关的技术开发、产品研制、工程设计、检测评估、项目服务和智慧运维，提供主要包括钢弹簧浮置道床减振系统、预制式钢弹簧浮置板、声屏障、隔离式高弹性减振垫、重型调频钢轨耗能装置等系列化产品，不过，从收入占比来看，公司主营产品为钢弹簧浮置道床减振系统、预制式钢弹簧浮置板，主要应用于轨道交通领域。

具体来看，报告期内，九州一轨的钢弹簧浮置道床减振系统实现营收分别为1.29亿元、1.56亿元、2.26亿元、5818.35万元，占营收的比例分别为57.63%、65.54%、65.97%、53.01%;同期预制式钢弹簧浮置板实现营收分别为7799.38万元、4349.18万元、8309.02万元、4087.78万元，占营收的比例分别为34.74%、18.23%、24.22%、37.25%;也就是说，报告期内，上述产品合计收入占公司营收的比例分别为92.37%、83.77%、90.19%和90.26%。