历史来看，两会前后A股市场整体表现较好，政策预期较强的行业涨幅领先，结合近期政策表态，科技创新、央国企改革、设备更新等领域或相对活跃。

全国两会来临 政策有望持续发力

就今年两会来说，预计政策层面将延续“稳中求进、以进促稳、先立后破”的基调。从地方两会情况看，2024年各省GDP增速目标的加权平均数约5.4%。

从房地产投资看，去年以来，包括四季度万亿国债增发在内的财政政策，在缓解房地产企业流动性压力、推动“三大工程”建设、化解地方政府债务压力、支持消费等方面显著发力。

12月中央经济工作会议指出，当前经济面临的五大困难挑战分别是“有效需求不足、部分行业产能过剩、社会预期偏弱、风险隐患仍然较多，国内大循环存在堵点，外部环境的复杂性、严峻性、不确定性上升”等，因此政策层面稳增长仍有必要性。根据要求，积极的财政政策要适度加力、提质增效；要用好财政政策空间，提高资金效益和政策效果。目前我国财政政策仍有较大的空间。

从2010年至今历史统计来看，A股在两会前两周、前一周表现较好，两会期间表现略差，会后上涨概率提升。主要原因可能是两会前政策期待高，两会期间部分市场预期落空，两会后市场对于政策利好方向重新达成共识。