在物流界，极兔是一个奇迹：成立8年，入局中国3年，交表挂牌4个月，就成功赴港上市，屡屡创下最快纪录。作为其首家外部早期投资机构、ATM Capital创始人屈田也因对极兔的投资成功，迎来了职场生涯的高光时刻。

屈田肉眼可见地变得更忙了。有关合作与采访的邀约纷至沓来，无数双好奇的眼睛盯上他和他的ATM Capital—一只成立才7年多的年轻基金，如何在海外投到像极兔这样优质的项目？未来还有机会吗？为寻求答案，2024年2月底的某个清晨，南风窗连线了正在赶飞机的屈田。

与想象中大谈数据、量化标准的投资人形象不同，屈田的简历上不仅有时代的印记，他还是个“斜杠青年”。大学念的物理，千禧年毕业后进入互联网行业，他先后在腾讯、新浪和雅虎等知名门户网站工作过。

作为中国最早的一批互联网产品经理，他对国外的风险投资行业一直非常向往，直到雅虎和阿里合并后，他才辗转加入阿里战投部正式入行。其间，他出手次数并不多，但分量不小，主导过美团和UC两个大项目的投资。用屈田的话来说，就是开枪少反而打得更准。

在对话中，屈田强调自己做投资看中大机会，出手准则是“少而精”。这些宝贵的投资经验，源于此前他作为阿里战投部早期创始团队一员的历练。他对待投资项目的方式又是感性的。比如，他赞赏极兔创始团队的表述是，“他们彼此间有兄弟情谊”；提到成功与极兔创始团队搭上线，用的是“惺惺相惜”和“重情义”这样的字眼。

而当屈田被问到判断优质项目是否有硬性指标时，他很惊讶，直言早期投资是门艺术，不是技术。

与极兔有70%的相似就很不错了

南风窗：极兔快递是你们最为人知的投资成功案例。当时投资他们的契机是什么？初印象是什么？

屈田：那时候是跟一个物流相关的公司聊，知道了极兔。真正接触是在2017年10月。那时，极兔创始团队给我一种非常本地化的感觉，它的很多高管来了印尼，就在当地娶老婆生娃，真正扎根下来，其他员工也都是本地人。他们很务实，团队凝聚力很强，大家都很有冲劲，整个团队给我一种2004年阿里团队在奋斗的印象。

南风窗：据说，2017年，极兔在印尼一天有70万单，不太缺钱。你们如何打動极兔快递，并与之达成合作的？

屈田：成立机构后，我们先是在本地接触了十几个项目，才见到极兔创始团队。那时，极兔已经是印尼第二大快递公司了，跟第一名很接近，不是很缺钱。不过，他们是一个很重情义的团队，先交朋友，再谈合作。还有比较重要的一点，当时，我们都是创业团队，有种惺惺相惜的感觉。

南风窗：你有预想过极兔会成长为现在这种体量吗？

屈田：我们判断它做到东南亚第一没有问题，但它能短时间内杀回中国，并快速走向全球多个国家，这个进展是超出预期的，整个行业没有先例。

南风窗：如何判断一个创业团队是否具备极兔般全球化的能力？

屈田：很难判断。早期投资是一门艺术，不是技术。我们会从诞生第一天起就跟着它，看它如何从零开始成长起来，如何做事和扩张。根据其团队对市场和业务的理解，以及团队建设、进入市场的进度和决心，大概半年到一年以后，给出判断。

极兔相当于一个全球化成功的样板，从选择什么样的创业方向，到建立强有力的本地团队和运行机制，再到遇到哪些挑战、怎么解决和进军下一个其他地区市场的考虑等，整个过程的经验都很宝贵。我们在后续比照他们当时各个过程的决策去投资项目，项目有70%的相似就很不错了。

南风窗：这种全球化能力是先天还是后天的？具备这种能力的团队概率有多大？

极兔创始团队给我一种非常本地化的感觉，它的很多高管来了印尼，就在当地娶老婆生娃，真正扎根下来，其他员工也都是本地人。

屈田：我认为两者都有，不过更重要的是天分。

全球化的能力是涉及组织管理、市场洞察等各方面的综合性能力，企业要想把业务做到全球就必须具备这种能力。