2023年，全球智能手机市场持续低迷，作为其上游的镜头、模组厂商也不能幸免，国内镜头、模组市场港股双巨头业绩再次走低。其中，舜宇光学2023年净利润为11.5亿元，仅为巅峰时期数值的2成；另一巨头丘钛科技净利润为8353.1万元，同比减少50.9%，而且，如果不是收到1.3亿元的政府补助，其可能会出现上市后首次亏损的情况。

欧菲光则是个例外，其归属母公司股东的净利润由2022年的-51.82亿元增至6900万-9500万元，实现扭亏为盈，主要原因有两方面：第一，华为手机出货量在2023年实现爆发式增长，作为华为的镜头、模组的主要供应商，公司业绩也实现反转，第二，欧菲光当期政府补助、非流动资产处置等产生非经常性损益3.4亿-3.8亿元。

总的来看，镜头、模组市场最坏的时刻已经过去，在模组细分市场，丘钛科技战略性放弃部分低毛利率模组业务，舜宇光学科技、欧菲光顺势抢占这部分份额，市场占有率得到提升；而在镜头细分市场，头部厂商开始上调部分产品价格，据台湾媒体报到，大立光、舜宇光学科技将上调高端手机镜头产品价格，其中，5P以上镜头价格预计将上涨20%-30%。

另外，行业主流新能源汽车平均单车镜头搭载数量已经超过7颗，随着新能源出货量及渗透率的提升，也将为传统光学厂商带来增量空间。

市场内部发生变化

2023年，镜头、模组厂商竞争进入白热化，主流厂商都在通过降价获取市场份额，这是行业发展的必经阶段，尤其是在下游需求持续低迷，市场大部分份额被几大寡頭所占据的情况，降价竞争成为厂商获取增量的主要手段，看谁先“熬”不住，谁就会倒下。

市场竞争激烈最直观的表现就是毛利率的下降，2021-2023年，舜宇光学科技毛利率分别为23.3%、19.9%、14.49%，丘钛科技毛利率分别为9.44%、3.93%、4.06%。2021-2022年及2023年前三季度，欧菲光毛利率分别为8.55%、-0.10%、7.73%。

从数据来看，舜宇光学科技毛利率呈现明显的下降趋势，这与行业竞争日益激烈相符，而丘钛科技、欧菲光毛利率却在2023年有所提升，综合多方数据来看，前者毛利率提升的原因在于战略性放弃部分低毛利率模组业务，后者毛利率提升在于智能汽车类产品收入占比与毛利率增长，以及核心客户华为智能手机出货量暴增。

所以，舜宇光学毛利率的变化更能体现镜头、模组市场的真实竞争情况。