在没有明显的征兆之下，从3月18日前后开始，猪企股价走出了一波淋漓的攻势。不仅如此，期货市场也是稳步上扬。供应端，淡季生猪均价不降反升，3月底猪价较2月环比上涨明显。市场翘首期待的“猪周期”迎来反转了吗？
2023年生猪养殖企业全线亏损，能够幸免的寥寥无几。即便是行业绝对龙头牧原股份也遭遇了上市以来首次亏损，且亏损金额超过39亿元。因无法走出周期底部、面临偿债压力而申请债务重组的上市企业已经达到三家，这在以前的猪周期中并不常见。
猪周期的根本原因在于供给端错配所致。从仔猪到商品猪出售需要固定的自然时间，当供需错配时供给无法随时满足需求从而导致周期产生。本轮猪周期尤其惨烈，猪养殖企业高负债迎接超长猪周期，磨底早已超出市场预期。
作为猪周期的核心指标，能繁母猪去化速度超出了市场预期，也逐渐接近农业部制定的3900万头正常保有量目标，猪周期走出低谷的希望已经迎来曙光。在没有完成规模化集中前，虽然周期在拉长，但猪周期不会消失。股价反映预期，预期是不会等到周期完全明朗时才有所反应。
全线上涨
近日，在大盘并未有明显上涨行情的情况下，养殖股走出了独立行情。龙头牧原股份3月19日以来股价连续大涨，股价创下2023年8月以来的新高。同期上涨的不止是牧原股份，温氏股份、巨星农牧等等养殖股也都纷纷跟涨，神农集团甚至多次涨停。
股市表现积极，期货市场也交投活跃。3月21日，大商所生猪主力合约2405盘中一度创下15920/吨的阶段新高。自2月22日开始反弹以来，生猪期货价格反弹超过了9%，吨价上涨了近1400元/吨。只是近几日有所回落，截至3月30日，生猪主力合约2405涨幅较2月22日收缩至5%附近。
股市和期货市场反应的是预期，本应是淡季的当下，猪价却没有表现出疲弱的态势，“淡季不淡”成为3月猪价的特点。
博亚和讯数据显示，3月28日，生猪均价为15.07元/公斤，春节前的2023年12月和1月，生猪价格基本在13.7元-15.67元/公斤。春节后，猪肉消费旺季结束，猪肉价格本应顺势走低，但猪价不但没有下降，甚至较2月底还有明显上涨，涨幅在一元左右。
反映养殖户对后市预期的仔猪价格涨幅更为明显。仔猪价格的涨跌一定程度上代表着养殖户对补栏积极性的考量，节后仔猪价格上涨说明养殖户看好猪价下半年的行情。
