截至3月底，公募基金2023年年报披露完毕。根据东方财富CHOICE数据，2023年公募基金为持有人创造的收益为-4358亿元，其管理费收入为1357亿元，同比下降102亿元。

从历史数据看，自2000年以来，公募管理费收入同比下降的年份只有4个，即2001年、2009年、2011年及2012年，其后皆会回升并屡创新高。

这一次也不会例外，但难度有所不同，因为导致管理费收入下降的原因由原先的两个（份额规模与资产净值缩水）变为三个。

新增的因素是证监会主导的费率改革，其目的是强化基金管理人与持有人之间的利益绑定机制。而且，从监管层的表态来看，下调的费率恐难再回到过去。这意味着通过切实满足投资者需求、提高投资收益来做大规模是持牌机构提高管理费收入的唯一途径。

1月12日，证监会机构司副司长林晓征在新闻发布会上表示，初步测算，公募基金行业费率改革平均每年将为投资者节约成本约140亿元。

具体到公司层面，公布了近两年数据的194家公募持牌机构中，2023年管理费收入同比下降的有99家，占比51.03%，降幅超过10%的有65家，占比33.51%，降幅超过20%的有30家，占比15.46%，甚至还有4家降幅超过50%。

若按减额（绝对值）排序，排在前列的多为权益类巨头，若按降幅（相对值）排序，排在前列的多为中小规模公司。

费率改革

下面先从费率说起。

根据东方财富Choice数据，2023年三季度，有3410只基金（仅计主基金，规模合并计算）下调了管理费率，占到公布了同年二、三季度管理费率的基金总数（10733只）的31.77%。

这些基金涵盖几乎所有产品类型，其中甚至包括2只混合型FOF（嘉实领航资产配置与财通资管通达未来）、1只股票型FOF（创金合信景气行业）、7只QDII（易方达全球成长精选等）、8只量化对冲基金（工银绝对收益、汇添富绝对收益等）、5只货币基金（大成添利宝、泰康薪意保等），以及16只纯债基金（银华信用精选18个月定开、建信安心回报定开等）。

当然，其中大部分是权益类基金，含偏股混合型基金1987只，灵活配置型基金866只，普通股票型基金464只，合计（3317只）占到下调管理率基金总数的97.27%，分别占到该三类基金总数的89.99%、62.48%及88.05%。

从下调幅度上看，有1984只偏股混合型基金、859只灵活配置型基金及460只普通股票型基金（合计3303只）将管理费率由1.50%降至1.20%，即下调两成，占比99.58%。