本刊编辑部：一家主营铝合金车轮的公司即将上市，与同行业上市公司相比，这家公司的制造工艺有别于其他公司，能否获高估值？

邱诤：这家公司是国内较早开始应用锻造工艺生产汽车铝合金车轮的企业，目前世界上铝合金车轮的装车率已达60%以上，其中乘用车绝大部分选择了铝合金车轮。汽车铝合金车轮主流的成型工艺分为铸造工艺和锻造工艺两种，虽然与铸造工艺产品相比，锻造铝合金车轮具有轻量化、强度高、节能减排、行驶平顺性好、舒适性高等特性，但由于锻造工艺材料成本较高、设备投入大、制造周期长，导致产品成本较高，目前主要在国内外的大客车、中重型卡车、售后市场等应用较多。

目前国内汽车铝合金车轮生产工艺仍以铸造为主，如万丰奥威、跃岭股份、今飞凯达等公司主要制造工艺均为铸造，立中集团主要制造工艺以铸造为主，锻造为辅。从营业收入来看，2021年至2023年，这家公司分别实现营业收入9.47亿元、9.56亿元和9.65亿元，增幅并不明显，且与铸造类铝合金车轮企业相比也无明显优势，因此公司虽然制造工艺为锻造，但目前估值时还是应参考铸造工艺的上市公司。

2022年，这家公司的产能为75.30万件，产量63.27万件，产能利用率84.02%。同期万丰奥威、跃岭股份、今飞凯达和立中集团的铝合金车轮产量分别为1898.43万件、239.21万件、1452.90万件和1816万件。