在1998年亚洲金融危机期间，日元作为避险货币，因其低利率和日本稳定的经济政治环境吸引了大量资金流入，导致日元升值。这种升值对日本出口产生负面影响，并对亚洲其他国家的货币造成压力。日本央行采取了市场干预和货币政策调整等措施来稳定日元汇率，试图减轻其对国内经济和区域经济稳定性的影响。然而，日元的波动在一定程度上加剧了亚洲金融市场的动荡，成为推动危机发展的一个重要因素。

| 高涨金价与日元贬值 |

最近，日元的快速贬值令人胆寒。随之而来的是日本的黄金价格不断攀升，达到了历史新高。1986年，为纪念昭和天皇在位60周年，日本政府发行过一枚“10万日元金币”，该金币以20克纯金制成。如果按照2024年的黄金市场价格进行重铸，这枚原本直径3厘米的金币将变得比直径2厘米的1日元硬币还要小。

2024年5月黄金周期间，日元汇率一度跌破1美元兑换160日元，这是自1990年4月以来的最低水平。日本政府对此情况进行了一定的干预，当前日元汇率已趋于稳定，但未来仍充满了不确定性。有专家指出，日元兑美元汇率有可能进一步跌至1美元兑换200日元。

从2017年开始的五年间，日元汇率一直在1美元兑100日元至115日元的区间内小幅波动。然而，从2022年3月起，日元汇率开始急剧下跌，两年来累计跌幅接近40%。尤其在2024年初，日元贬值的速度尤为迅猛，石油价格的上涨以及美国加息超出市场预期，都加剧了日元的颓势。

4月26日，日本央行行长上田一夫的发言给了日元致命一击。当媒体提出“日元贬值对物价上涨的影响是否可以忽略？”的问题时，上田回答：“是的。”这一消息传出后，全球投资者意识到日本政府对日元贬值的警惕性不足，纷纷开始抛售日元。4月29日，国际货币市场的紧张情绪达到顶峰，随后据称财务省进行了两次外汇干预，抛出了630亿美元的外汇储备，日元汇率才又回升至1美元兑153日元的水平，急速贬值得以暂停。

| 汇率下跌的元凶究竟是什么？|

2024年4月底至5月初，日元汇率先大幅下跌，随后又因政府的干预而上涨。针对这一现象出现了多种看法，其中一种观点认为，日本新颁布的小额投资非课税制度导致了日元资本外逃，造成日元贬值。