经济网网友 “硬核投资者”提问：

2025年，资本市场的“C位”换人了？以前是“茅台”，现在是“寒武纪”；以前大家的口头禅是“喝酒吃药”，今年变成了“老登小登”。为什么会有这种变化？什么样的企业才是新的资本宠儿？

网友的观察颇为敏锐。

资本市场的风向，总是反映着经济结构的深层变迁。过去，消费蓝筹股曾是投资者眼中的“压舱石”。而如今，行情显示屏上领涨的“明星”已悄然更替，一批掌握硬核科技、代表产业未来方向的企业站到了舞台中央。

2025年，A股总市值历史性突破100万亿元，上证指数强势突破4000点，科创50指数节节攀升。中国上市公司协会数据显示，前三季度，上市公司含“科”量进一步提高，全市场总市值达107.32万亿元，其中电子行业位列第一。另据Wind统计显示，年内已有逾百家公司在A股上市，超九成涉及战略性新兴产业。金融“活水”进一步流向科技创新。

市场变化背后的深层原因是什么？资金流向有哪些新逻辑？我们对话了亲历改革的企业家和长期关注市场发展的经济学家。

为“硬科技”开辟“新通道”

“科研以外的时间，我都在‘找钱’。”武汉禾元生物创始人杨代常的一句话，道出了无数硬科技创业者的心声。

人血清白蛋白是血浆中含量最丰富的蛋白质，在烧伤、肝硬化等多种疾病的治疗中必不可少。这种被称为“黄金救命药”的血液制品，长期依赖人体血浆提取和进口。

作为全球首家利用水稻胚乳细胞生物反应器生产重组人血清白蛋白的企业，禾元生物掌握着打破进口依赖的核心技术。