房地产存量博弈时代，建材行业也将结构性分化

新财富：中国房地产业近年波动较大，对建材行业会有什么影响？

范超：这对建材行业的影响是比较大的。

首先，需求总量正在快速回落。短期看，因为房地产是建材需求的重要组成部分，伴随着地产的快速下行，过去一年，几乎所有的建材企业收入端都出现了快速回落。事实上，因为地方的财政收入大部分来自于土地出让，一旦地产快速回落，土地出让收益将大幅减少，不仅住宅所带来的建材需求回落，市政类、基建类等的建设建材需求也都将回落。

中长期看，也面临同样的问题。当前人口净增长率处于非常低的水平，住宅新房的需求也会相应下降，地产行业可能会面临中长期放缓回落的趋势，这对建材行业整体的需求也会有影响。但是，由于短期下滑的幅度过大，行业阶段性可能会企稳，然后中期再向下。

其次，是对结构的影响。事实上，建材的需求并非完全在总量新房上，还有一定比例在重装修上。

我国新房在15年之前开始迎来快速发展，一般而言，接下来会迎来老房子的重装修阶段，一方面体现在房子本身有装修的需求，另一方面体现在改善性住房置换带来的需求。过去的建筑上，水泥、玻璃、钢铁等建材使用会多一些，而未来进入存量时代后，更多的是存量建筑的更新，这时的需求就主要来自于装修端对涂料、瓷砖、管材等的需求。

第三，需求结构的变化，势必带来竞争格局的变化。

过去5年，地产进入到集采时代，建材类企业的客户之一是大型地产开发商，后者在扩张中不可避免地加了一定的杠杆，很多建材企业为获取更高的市场份额，不得不采取垫资的方式，这就使得全行业竞争逐步恶化。过去一年，这部分地产商的风险开始暴露，也有不少建材企业受到影响。

未来，大量需求不再来自新房市场，而逐步转为重装修的市场，下游的客户可能从大的地产开发商变成普通消费者和一些家装公司，后者对于垫资没那么强的诉求，他们更需要的是能解决根本问题的好产品。比如，家庭装修要买涂料，业主会关注环保、美观、功能等。最终，使得行业竞争的核心点也会发生一些变化。

以前建材企业面对的是地产业的大客户，只要谈好一个大客户，就是一个大业务，现在则需要下沉去跟各级市场做销售，渠道的重要性就凸显出来了，不再是单纯地靠着一个个的销售精英，而是靠层层的渠道运营提升效率。

新财富：未来建材行业将呈现怎样的发展特点？

范超：会从粗放式的扩张，逐步转为精细化的管理模式，这体现在以下三点。

第一，产品上会不断升级。和很多高精尖产品不一样，建材产品技术迭代较慢，大部分情况下，行业会呈现强者恒强的状态，如果有一家企业走出来了，率先达到了5%、10%的市场份额，那么大概率最后它也会获取20%、30%甚至50%的份額。但是，该企业在发展过程中也不能一成不变，仍然需积极地调整，满足下游的需求，切实解决功能性的痛点。所以，未来建材类产品除了基本功能之外，也会开始多样化，每一个产品会逐步有些附加的功能，或增加附加值，以满足多样化的需求，提升其在行业中的竞争力。

第二，在服务上，未来大家竞争的是“产品+服务”的解决方案。

总量下行趋势下，小企业会在竞争中慢慢退出市场，未来的企业都是大中型的、规模化的企业，那么彼此较量的是什么？不可能再是比较产品的合格率，而更多地是比拼管理效率、运营效率。