预期修复资金更强

主持人：春节过后量能有所放大，各路资金有什么特点？

袁月：最猛的是外资，开年以来已经流入1500亿元，指望持续高举高打是不可能的，但对比去年有好转毋庸置疑，毕竟政策转向和经济复苏是它们更关心的。接下来流入减少或者阶段性流出都是可能的，这会给相关方向造成波动，主要是金融、白酒等各行业大市值龙头。

内资中有多种力量，与外资的“单纯”相比，内资考虑的会更多，或者说会更卷，喜欢各种预判、各种博弈、各种拆台，所以才会看到在外资大举流入时成交量不能有效放大。以公募为例，前期基金发行没有显著提升，且在自身仓位较高的情况下，缺少增量资金，所以近期公募重仓股走势都不算太强。相较之下规模小一些、仓位没有那么高的中小基金和游资相对活跃。

各路资金的特点不太相同，主导方向也不一样，所以才会有板块分化和轮动，只要成交量能维持在万亿附近，这种轮动还会上演，只是板块间力度和节奏会有区别。如果只看纯短线，要选择资金强的方向，龙头调整后或者找上升趋势个股的回调机会，追高不可取，横盘和下跌趋势的不是首选。

主持人：主要轮动方向有哪些？

袁月：短期相对强是小金属，催化剂看似有不少，但究竟有多少能兑现存在很多不确定性，只能说从预期修复的角度看合理，短期更多看资金，龙头调整后还会有反复。