日本央行新行长人选正式出炉。2月14日上午，日本政府正式提名植田和男（Kazuo  Ueda）为下一任央行行长，这一“外来者”被认为是一个意外的选项。

日本央行的“掌舵人”也面临艰巨的任务——在实行了10年超低利率之后，核心通胀目前处于41 年高点。去年12月，日本央行大幅修改收益率曲线控制计划（YCC，Yield Curve Control），即将10年期日本国债收益率目标区间从±0.25%上调至±0.5%左右，这一度令市场震惊。而事实上，目前日本10年期国债收益率已经逼近0.5%的区间上限。

未来，日本央行正承受着彻底放弃该政策的压力。各界预计日元或有望回升，但近期美元的反弹抑制了日元对美元的表现（截至北京时间2月17日14：30，美元/日元报133附近），美国10年期国债收益率和美元/日元目前的强相关系数为+0.93，而前者近期已经从此前的3.4%附近反弹至3.8%。

更关键的问题是，植田和男将如何把日本央行引向安全港？它需要的是一个称职的政策制定者，一位富有远见的经济学家，更需要是一位精明的市场沟通者。

YCC计划或被放弃

植田和男的当选略有些“爆冷”，他打破了日本央行行长一贯由官僚担任的传统，将成为日本战后首位学者出身的央行行长。

引人关注的是，植田和男师从前美联储副主席斯坦利·费希尔（Stanley Fischer），属于麻省理工学派。该学派强调市场的缺陷，在经济陷入衰退时主张采用积极的货币和财政政策。身为东京大学名誉教授、麻省理工学院经济学博士植田和男既不是鸽派，也不是鹰派。分析人士指出，从1998年至2005年他在日本央行董事会任职期间的投票记录表明，他在决策时采取了务实的做法，更多地考虑市场和经济状况，而不是意识形态。这也让植田和男将在日本货币政策上做出怎样的调整，变得更难以预测。

有观点认为，日本首相岸田文雄押注，植田和男的货币政策专长将使他能够规划出日本央行前所未有的量化宽松措施的渐进式退出。

岸田文雄上周三对一个议会委员会表示：“我认为植田和男是最合适的人选，因为他是一位国际知名经济学家，在理论和实践方面都有深厚的金融认知。”这是岸田文雄首次就这一提名发表公开评论。

如果植田和男在未来几周获得日本国会的批准，他将在4月接替现任央行行长黑田东彦。多年来，黑田东彦通过积极的货币宽松和刺激措施对抗持续的低通胀。

事实上，日本维持了近30年的零利率不是没有原因的——在黄金法则中，利率在长期应当与经济增长相等。然而，自俄乌战争爆发以来，日本的通胀突然跳涨，严重依赖能源、粮食进口的日本，开始出现输入型通胀——终于，日本央行达到2% 的通胀目标了！这是日本央行自2013年制定2%通胀目标以来，第一次“达标”。