亚光科技（300123.SZ）预计2022年营业收入16亿元-18亿元，归母净利润、扣非净利润均预计亏损9亿元-12亿元。2021-2022年，公司处于持续大幅亏损状态。

在2020年之前，亚光科技每年归母净利润尚可，2019年达到了2.80亿元，但2020-2021年，公司净利润大幅下滑。

在连续亏损的背后，亚光科技的财务数据疑云密布。

业绩承压，财务数据不勾稽

首先是公司的资金流动性不足。根据2022年中报，亚光科技有息债务高达20.7亿元，其中短期借款14.55亿元，一年内到期的非流动负债2.06亿元，长期借款4.09亿元，而货币资金仅为5.09亿元，其中受限部分达到了4.06亿元，可动用现金仅1.03亿元。而2022年上半年，公司利息支出就高达7889万元，可动用现金勉强满足同期利息支出。

为补充流动资金，亚光科技先后向控股股东太阳鸟控股进行定增与借款：2022年10月15日，公司公告拟向控股股东太阳鸟控股定向增发募集6.80亿元；2022年11月19日，公司公告拟向太阳鸟控股申请借款6500万元。

但太阳鸟控股也深陷巨额亏损，能否完成本次增发还存在着一定悬念。2020年，太阳鸟控股净利润为亏损1.54亿元，净资产收益率为-3.31%；2021年则巨额亏损13.14億元，净资产收益率为-39.35%，超过三分之一的净资产在一年时间内被亏掉了。此外，根据三季报，太阳鸟控股合计持有亚光科技1.72亿股股票，已质押6933万股，李跃先作为实际控制人所直接持有的2661万股基本全部质押，合计质押比例达到47.95%。

其次，亚光科技业绩承压，2021年净利润亏损11.99亿元；2022年半年报亏损9868万元，未计提商誉减值，公司对此解释“综合当期4.6亿元在手订单情况及潜在客户市场需求情况，预计下半年成都亚光本部可实现饱和生产，收入和利润规模将得到大幅提升。”但随后2022年业绩预告就来了个预计计提商誉减值准备6亿-8亿元。

此外，亚光科技财报诸多关键数据存在不勾稽。例如2020年，亚光科技的营业收入为18.13亿元，“销售商品、提供劳务收到的现金”为23.47亿元，资产负债表中影响现金流的预收款项和合同负债相比2019年累计减少了0.28亿元。在不考虑增值税影响的情况下，公司2020年多收到了5.06亿元现金流。按照勾稽关系，该5.06亿元在资产负债表中则表现为当期应收的减少，但2020年年末亚光科技应收票据和应收账款（含坏账准备）、应收账款融资的期末余额反而增加了2.57亿元，与理论上应当减少的5.06亿元相差了7.63亿元。