2月7日，国联证券发布公告称，拟收购中融基金100%的股权；具体来看，公司拟通过摘牌方式收购中融信托所持有中融基金51%的股权，挂牌底价为15.04亿元，除此之外，公司还将通过协议受让方式收购上海融晟所持有中融基金49%的股权，受让价格不高于14.45亿元。由此，国联证券此次收购中融基金100%股权价格将不超过29.49亿元。

本次对中融基金外延收购以控股公募牌照，符合国联证券泛财富管理的战略定位，有利于提升财富管理能力。若中融基金成为国联证券全资子公司，将补足公司公募基金布局短板。

截至2022年上半年末，国联证券参股中海基金33.4%；2022年4月，国联证券设立资管子公司并申请公募牌照；2023年2月，国联证券拟收购中融基金100%的股份，上述举措利于推进公司泛财富管理转型，未来有望形成“一参一控一牌”的财富管理新格局。

目前，国联证券本次收购还有待公司与相关交易方签订股权转让协议，且需经证监会批准后才可进入实施阶段。

溢价收购中融基金控股权

国联证券是中长期成长性相对确定的中小券商，管理层具有较强的执行力和创业精神，内生业务布局和外延收购战略清晰。2022年9月，国联证券公告定增预案，拟募资不超过70亿元，目前已完成一轮反馈意见回复。

若以中融基金2021年净利润（0.77亿元）计算，国联证券此次收购价格对应PE约为38.5倍，若以中融基金2022年三季度净资产（11.06亿元）计算，对应PB约为2.67倍。参考同业，2022年11月，国泰君安收购华安基金8%股权，对应2021年PE为12.6X，对应PB为3.05X。此次收购后中融基金将成为国联证券全资子公司，有利于强化公司各项业务与公募基金业务之间的协同效应。

若以2021年口径计算，收购后国联证券大财富条线利润占比将升至15.5%。