【关键词】宏观经济 平稳转段 疫情恢复经济刺激政策 地方政府债务

【中图分类号】F124 【文献标识码】A

我国2020年和2021年经济复合增长率为5.1%，比疫情前平均水平降低了约1个百分点。根据国家统计局发布的最新数据，2022年我国经济增速为3%，国民经济顶住压力持续发展。2023年是全面贯彻落实党的二十大精神的开局之年，我国经济发展仍面临一些困难挑战。着眼当前疫情防控形势变化，党中央因时因势优化疫情防控措施，作出“平稳转段”重要判断，提出确保社会秩序稳定重要要求，为更好统筹疫情防控和经济社会发展指明了前进方向、提供了根本遵循。疫情对经济的影响和应对的相关问题，已经有较多学术研究成果。同时，欧美各国的政策实践以及提前放开管控也为我国进行“平稳转段”提供了一些经验借鉴。本文一方面回顾欧美的经济刺激政策及效果，另一方面根据我国经济和政策的特点优势，针对当前面临的问题和挑战提出“平稳转段”的策略建议。

欧美国家应对疫情冲击的对冲性经济刺激政策

欧美主要国家和地区在疫情开始和反复期间都采取了不同程度的严控措施。根据对欧美主要国家和地区的已有研究，我们可以发现，疫情管控帶来了显著的人流下降、就业减少、经济衰退、资本市场波动以及社会心态变化。为了应对疫情防控带来的经济压力，欧美各国普遍采用了如下对冲性经济刺激政策。

一是较大力度的刺激性货币政策。欧洲央行力求通过大规模“放水”来维持欧元区经济部门的流动性，采取了扩大定向融资规模、购买企业债、放松抵押要求等措施。同时，欧盟地区放松金融监管，以避免由于银行资产质量恶化而导致的信贷紧缩及系统性风险，具体包括对业务运作、资本与流动性以及资产质量三个领域实施了额外救济，并在审慎监管规则和框架中注入了更多的灵活性和务实性举措。欧盟成员国虽然没有独立货币政策，但也积极采取相关刺激措施。比如，法国央行放宽再融资要求以便利银行为中小企业提供贷款，同时对中小企业提供包括创业建议、融资及法律咨询、行政手续和发展建议、提供现金流管理和出售或接管等方面的服务。此外，法兰西银行每月密切监控中小企业运行状况尤其是现金流情况，根据企业的特殊情况，采取快速必要的救助措施。法国政府还推出了政府贷款担保计划，承诺为法国企业提供3000亿欧元的政府担保，旨在帮助企业克服危机，力图做到“不让任何企业处于破产风险之下”。在银行层面，法国金融机构在国家政策的引导之下，对受疫情打击的企业给予大规模的信贷支持。美国自2020年3月后一直将联邦基金利率的目标范围维持在0%至0.25%之间，放松了对通胀的容忍度。美联储通过资产购买、扩张资产负债表规模以增加市场流动性，美联储的资产负债表规模从疫情前的4.2万亿美元增加到2022年2月的8.9万亿美元，比2008年金融危机时扩幅更大。此外，美联储还实行紧急贷款便利、增加市政流动性工具、提高商业票据融资、保障中小企业薪资等政策。

二是极大力度的财政支持政策。在疫情造成的经济困局之下，由于欧盟成员国相继出台了大规模的经济刺激和补贴计划，欧盟首先放松了对其成员国政府财政补贴及财政支出的约束。随后，欧盟又出台了多项财政救助方案，包括针对中小企业的“泛欧保障机制”、保证欧盟财务稳定的“欧洲稳定机制”、针对个人就业的“短时就业保障机制”和针对公共财政的“流行病危机支援机制”等，旨在扶持中小企业、保障就业并协助成员国政府应对财政压力。与此同时，欧盟各国都出台了类似的财政支持计划。以德国为例，德国政府救助计划总耗资达7500亿欧元，在连续6年取得财政盈余后，首次允许出现赤字。政府基金可直接购买企业股权，并提供高额贷款担保，为有违约风险的企业债务提供担保，还提供大量资金专门援助中小企业。此外，德国政府制定了1300亿欧元的经济刺激方案，旨在应对疫情对经济造成的影响。具体措施包括：将增值税税率从19%下降到16%；增设电动汽车充电站，并且增加对新能源汽车购买者的补贴；为疫情期间遭受重创的酒店等服务业企业设立专项基金；向人工智能领域研究和绿色经济转型方向增加投资；推出多项企业税收救济政策。此外，德国在现有社会保障制度的基础上加强力度应对疫情，主要包括：延长失业保险的领取时限；放宽临时工作者申请条件，提高补贴水平；提高社会福利水平，如提高育儿津贴等；加强社会救助；提供就业培训、创业启动资金和贷款、为雇用年轻人的企业提供补贴；直接对企业补贴；加大失业保险力度等。