在叶仙玉家族的多年经营下，成功孵化了ST星星、水晶光电两家上市公司，和浙江星星冷链集成股份有限公司（以下简称“星星冷链”）、夜视丽新材料股份有限公司（以下简称“夜视丽”）两家拟上市公司。目前来看，从事反光材料的夜视丽创业板IPO已进入首轮问询，而从事冷链设备制造的浙江星星冷链集成股份有限公司（以下简称“星星冷链”）主板IPO则刚刚完成平移。

在《夜视丽经营独立性存在不足，实控权不稳或触及审核红线》、《水晶光电分拆夜视丽创业板IPO：信披一致性问题需要重视商号重合情况存在风险》文中，《红周刊》曾对夜视丽进行过多角度剖析，指出该公司存在多处疑点，如今在对同属叶氏家族控制的星星冷链进行分析时，《红周刊》同样发现该公司也有疑点，比如控制权转让过程中的定价就颇为奇怪，对广东星星的收购背后或有利益输送可能，而实控人的不光彩历史更是让人对公司内控质量感到担忧。

上市前高分红引发争议

星星冷链本该是叶仙玉控制的第三家上市公司。招股书披露，星星冷链成立于2010年，最早的发起人为叶仙玉、星星便洁宝和星星电子，而叶仙玉曾是ST星星、水晶光电两家上市公司的实控人，并通过星星集团控制着星星冷链。但在2018年，星星冷链实控人突然变更为其弟弟叶仙斌。紧接着在2019年，叶仙玉又将ST星星的控股权拱手转让给萍乡经开区管委会。目前，叶仙玉虽然是水晶光电的实控人，但所持股份仅剩下7.57%，且绝大部分被质押。目前，水晶光电拟计划分拆旗下子公司夜视丽至创业板冲刺IPO。

《红周刊》从《星星集团主体与相关债项2020年度跟踪评级报告》中获悉，从事冰箱冷柜业务的星星冷链2018年1～10月的营收和毛利润分别为37.55亿元和9.37亿元，对星星集团营收和毛利贡献分别高达34%和42.02%，24.95%的毛利率较2017年有所增长。在星星冷链控制权转让过程中，定价是颇为奇怪的。据招股书，2017年星星冷链先是通过发行股份及支付现金的方式购买了广东星星100%股权，其中以现金方式支付12937.13万元、以发行股份的方式支付38803.75万元，收购对价合计51740.88万元，发行的8390万股股份全部由叶仙斌、戚丽君夫妻二人认购，发行价格4.6元/股。在此次交易完成后，叶仙斌、戚丽君成为了星星冷链股东，而广东星星则成为星星冷链的全资子公司。

紧接着在2018年，叶仙斌、戚丽君所控制的星星控股购买了叶仙玉控制的星星集团所持有的星星冷链15969万股股份，每股3.44元，合计55000万元。本次交易完成后，星星冷鏈实际控制人由叶仙玉变更为叶仙斌、戚丽君。值得注意的是，此次股权转让的价格要远低于前次增资价格，背后原因及合理性是需要探讨的，毕竟两次针对叶仙斌、戚丽君夫妇的增资和股权转让定价依据的不透明性，让人怀疑星星冷链控制权的转移背后是否存在股权代持或其他利益安排的可能性。

就在此次控制权转让两年后，星星冷链启动了IPO辅导，直至2022年申报IPO前夕，实控人的变更恰好达标IPO对实控人36个月内不能变更的稳定性要求。目前，叶仙斌和妻子戚丽君直接和间接合计持有星星冷链50.34%的股份，而叶仙玉连同星星集团持有星星冷链24.79%的股份，系公司第二大股东。在招股书中，叶仙玉未被一同认定为实控人，仅称“叶仙玉系叶仙斌近亲属”。

值得一提的是，此前被叶仙玉转让控制权后的ST星星很快陷入了“水深火热”中。