硅料产能不断释放，进口石英砂供给改善，使硅片原材料压力逐步缓解，龙头企业不断降低硅片价格，将有效改善下游电池和组件环节的成本压力，进一步刺激终端装机的需求。2023年1-4月中国光伏发电新增装机量为48.31GW，同比增长186.20%，按该数据推算，2023年全年装机规模有望超预期。1-4月，太阳能电池及组件国内出口额为1206.41亿元，同比增长26.6%，2023年全球光伏新增装机有望保持快速增长，预计全球光伏新增装机或达350GW。

硅料、硅片、电池片价格继续显著下降，而终端组件价格环比降幅相对较小，组件环节静态单瓦毛利出现明显扩张，预计下半年随着N型产能的进一步投放，N型组件需求将进一步提升。N型渗透率的提升对硅片质量及生产技术提出新的要求，随着装机规模的增长，设备端需求有望释放，设备成熟度的提升以及TOPCon性价比的提升又将推动产业投资力度快速增长。

產业链价格调整

硅料产能将进一步释放，据预测，2023年年底国内硅料产能将达到240.4万吨，全年新增约120.1万吨。自2022年11月供需关系逆转后，新建产能持续释放导致硅料呈供大于求趋势，签单价格保持下跌态势，2023年一季度，硅料价格在快速下行后又迅速反弹，截至2023年5月25日，多晶硅致密料价格为每公斤130元，较年初下降31.6%。

4-5月，进口石英砂供给端改善，不再成为限制单晶硅产出的瓶颈，受上游原料价格下跌的影响，硅片价格松动，释放部分利润给下游。隆基绿能、TCL中环两大硅片龙头接连下调硅片价格，隆基4月27日公示的单晶硅片价格显示，P型M6硅片报价较上次下调0.17元，降幅为3%，M10硅片较上次下调0.20元，降幅为3.1%；5月29日，单晶硅片P型M6和M10再次降价，降幅达30%和30.8%。5月5日，中环发布的单晶硅片报价显示，P型182、210、218mm硅片较上次报价分别下调0.56元、0.45元和0.48元；N型硅片方面，182mm 130μm、182mm 110μm、210mm 130μm、210mm 110μm硅片报价较上次分别下调0.57元、0.55元、0.46元和0.44元；5月11日，P型182、210、218mm硅片再次下调0.84元、1.20元和1.30元，降幅分别为14.4%、15.8%和15.8%，N型硅片亦再次降价。

华创证券认为，龙头企业在保障自身盈利的同时下调硅片价格，有利于刺激下游需求保障后续硅片出货；硅片环节产能相对宽松，龙头企业成本优势明显，原材料保供能力强，随着硅片价格的下降，落后产能或将加速出清。