AI算力赛道有望迎来一股活水。

证监会官网数据显示，5月23日，华夏、广发、富国、南方等8家基金公司同时申报了一款跟踪中证算力基础设施指数（下称“中证算力指数”）的ETF。在此之前，易方达已于4月14日申报一款跟踪国证算力基础设施指数（下称“国证算力指数”）的ETF。

截至5月26日，上述两只算力指数2023年以来涨幅分别为46.03%和18.50%，PE（TTM）分别为20.64倍和53.82倍。

那么，上述两只指数有何不同？公募基金在相关板块的投资情况如何？

行业结构、公募渗透程度皆不同

从盘子大小来看，按照一季度末流通市值计算，中证算力指数成分股流通市值合计1.39万亿元，国证算力指数则是2.58万亿元，前者仅是后者的53.88%。

成分股构成方面，上述两只算力指数都含有50只成分股，其中有15只重合，例如浪潮信息、中科曙光等。尽管如此，该两只指数在行业结构上有很大不同。

按照申万二级行业分类，国证算力指数涵盖包括半导体、计算机设备、软件开发、通信设备、IT服务及军工电子等6个行业，中证算力指数则涵盖8个行业，除了前述6个行业，还有通信服务及其他电源设备行业。

行业权重方面，按照一季度末流通市值计算，中证算力指数前三大行业是通信设备、通信服务以及IT服务，其流通市值分别占到该指数总流通市值的32.64%、26.48%和15.58%。国证算力指数前三大行业是半导体、计算机设备和软件开发，占比分别为40.59%、22.43%和12.81%（皆不考虑成分股所占权重）。

从成分股数量上来看，在前者50只成分股中，仅通信设备行业就有20只，而在后者50只成分股中，仅半导体行业就有22只。

从业绩表现上看，2023年一季度中证算力板块占优，若拉长周期，则2020-2022年期间，国证算力板块领先。

2023年一季度，中证算力板块营收及归母净利润分别合计5901亿元和440亿元，同比分别增长6.88%和6.76%；国证算力板块营收及归母净利润分别合计1765亿元和85亿元，同比分别增长-5.43%和-26.82%。前者优于后者。

2018-2022年，中证算力板块营收由1.78万亿元增至2.31万亿元，归母净利润由1487亿元增至1859亿元，复合年均增长率分别为6.76%和5.75%；国证算力板块营收由4971亿元增至8526亿元，归母净利润由211亿元增至550亿元，复合年均增长率分别为14.44%和27.07%。后者领先前者。