1975年，瑞·达利欧（Ray Dalio）在他曼哈顿的公寓里创立了桥水基金（Bridgewater Associates），通过对宏观经济趋势的敏锐分析，达利欧把桥水打造成为一家资管规模约1500亿美元的对冲基金巨头。在这个过程中，达利欧制定了一套原则，他后来在各种谈话节目、推文和书籍中阐述了这些帮助塑造桥水“极度透明”（radical transparency）和“创意择优”（idea meritocracy）公司文化的原则。

最近，达利欧把总部设在美国康涅狄格州韦斯特波特的桥水的管理权移交给了下一代，但他仍将担任公司运营董事会成员、投资人和高管导师。现年73岁的达利欧卸任时正值桥水旗舰基金Pure Alpha一路攀升之际，截至2022年10月31日，该基金2022年上涨了22%以上，但世界其他地方却是另一番景象。

在经历了多年由宽松货币和财政政策以及债务推动的经济增长后，许多国家正在和高通胀作斗争，全球主要央行都在通过加息為物价上涨降温，利率上升反过来给股票和债券市场带来打击，并有可能导致主要经济体明年陷入衰退。与此同时，美国国内两极化已经变得非常严重，而且超级大国之间的外部冲突有可能终结几十年的相对和平。

达利欧在他的新书《原则：应对变化中的世界秩序》（Principles for Dealing With a Changing World Order）中探讨了这些趋势，并在最近接受《巴伦周刊》采访时阐述了这些趋势的含义。达利欧指出，他的观点只是个人观点，不一定代表桥水的观点。以下是经过编辑的访谈内容。

《巴伦周刊》：你通过研究历史上的模式来了解当下和为未来做准备，关于当下，历史告诉了你什么？未来可能会发生什么？

瑞·达利欧：目前正在发生的事是由五股力量，并以我们此生未见过的方式所推动的，但在历史上发生过很多次。第一股力量是各国央行印钞和政府举债造成的债务水平高企和债务不断增多。

第二股力量是一些国家内部出现了1930年至1945年以来规模最大的内部冲突，这是由于出现了自那个时期以来最大的财富差距和价值观差异。对美国体制威胁最大的冲突是左右两派民粹主义者之间的冲突，这种冲突将对税收、财富如何分配以及美国体制能否有效运行产生重大影响。

第三股力量是在世界秩序从单极向两极转变之际国家间发生的冲突。纵观历史，当最强大的国家拥有大致相当的实力时，通常会在财富、权力和意识形态等问题上发生国际冲突。我们现在在俄罗斯和北约、中美以及其他国家之间的关系上看到了这一点。

世界秩序正在以自1930年至1945年以来我们从未见过的重要方式改变，各国政府将自给自足和军费支出置于生产效率之上，从而引发了推高通胀的供应链问题，也增加了军事战争的风险；当这三股力量都处于困难阶段时，即当金融和经济问题、一国内部出现重大冲突和国家之间出现重大冲突同时发生时，这样的困难阶段常会导致世界秩序发生重大变化。