五一假期前后，A股的银行板块走出了十分亮眼的行情，特别是5月8日，42只银行股全线飘红，并一度带动当日沪指突破3400点，创去年7月5日以来的新高。其中，中国银行涨停，为2015年7月以来首次，同时，还有十多家银行的股价涨幅超过5%。

一直以来，银行股因股价常年萎靡，不受市场待见，投资者习惯将银行股与地产、保险股一起， 并称为“A股三傻”，如今银行股大涨，该如何理解呢？

有市场人士认为，板块轮动和“中特估”概念或是主要因素，因为无论是上市银行去年的年报还是今年一季度报业绩，都没法支撑或解释这波银行股行情。

4月底，A股42家上市银行均已发布去年年报，一个显性的变化是，持续多年的营收增长趋势被打破，银行营收下滑不再是个例，同时分化在加剧，且有横向扩大到其他方面的趋势。

金融是实体经济的命脉，更是经济的晴雨表。我国以银行为主体的融资系统现状，让银行的发展与经济的各方面深度关联，如此一来，分析上市银行的发展态势，也成了观察经济发展趋势的一个很好窗口。

净息差收窄

一直以来，银行都是以躺着赚钱的形象被大家熟知，2022年也不例外。据Wind统计，42家A股上市银行2022年合计实现归母净利润2.06万亿元，同比增长7.59%，且有22家净利润增速超10%，下滑者只有四家。

以国有六大行为例，数据显示，2022年，六大行合计实现归母净利润1.35万亿元，同比增长5.97%，在上市银行中的占比接近64%。

众所周知，去年全球通胀仍处于历史高位，世界经济复苏动能减弱，全球金融市场大幅波动。面对复杂的国内外经济形势和多重超预期因素冲击，上市银行的净利润能取得如此成绩，实属不易，背后离不开存量总资产的规模效应。

据中国银保监会披露，2022年四季度末，商业银行总资产规模合计达到319.81万亿元，同比增长10.80%。其中，42家A股上市银行总资产突破252万亿元。具体来看，6家国有行资产总额超164.11万亿元，“宇宙行”工行以39.55万亿元的总资产稳居A股上市银行榜首。值得一提的是，去年，招商银行总资产以9.62%增速，突破10万亿，成为首家资产规模突破10万亿的股份行。

事实上，如果将去年的数据与前年的相比会发现，极速扩张的银行资产规模也没能扭住上市银行营收下滑、净利润增速放缓的趋势。从今年一季度的数据来看，这种趋势仍没有缓解。

据Wind统计，42家A股上市银行2022年合计实现营业收入5.85万亿元，同比增长0.71%；合计实现归母净利润2.06万亿元，同比增长7.59%。而2021年，这两项指标的增长率分别为7.93%、12.64%。可见，去年两者均下滑了5个百分点。

具体来看，去年有16家上市银行的营业收入下降了，如华夏银行、民生银行、天津银行、上海银行、晋商银行等，甚至工商银行和建设银行的营收出现了负增长。其中，民生银行的降幅最为明显，同比减少了15.60%。

息差收窄是拖累营收的主因。中国银保监会公布的数据显示，2022年末，商业银行净息差为1.91%，同比下降17个基点，这也是自2010年以来年末净息差首次跌破2%。

具體来看，据Wind统计，42家A股上市银行中，36家银行净息差出现不同程度的下滑，占比达85.71%。