多次传闻上市，都不予置评的极兔，这次是真的要上市了。

6月16日，极兔向联交所递交了招股书，外界终于得以窥见这只来自东南亚兔子的全貌：2020年到2022年，極兔总收入分别为15.35亿美元、48.52亿美元和72.67亿美元，3年翻了近4倍。这3年的净利润分别为-6.64亿美元、-61.9亿美元和15.72亿美元。

这似乎与大众认知中的烧钱不同，极兔不仅增长迅速，2022年还实现了赢利。

过去几年，极兔依靠高举高打的路线，从格局相对稳定的快递行业中生生撕出一个口子，坐上了中国快递江湖的牌桌。上一个这么干的，是拼多多。极兔与拼多多有着紧密合作的关系，与段永平也有或多或少的关系。

那么，相似的操盘思路能不能最终让极兔也大获全胜？我们应该如何看待极兔的增长？极兔是如何实现赢利的？又值多少钱？

“段永平式”大力出奇迹

段永平是传奇商业人物，手机界OPPO、vivo的创始人，拼多多的老板黄峥和极兔的创始人李杰，都被看作是段永平的弟子。不少企业发展的背后也都能看到段永平后发制人的打法。

步步高在入局电话机市场时，TCL在中国电话大王的座位上已经坐了好几年，市面上也有上百家厂商。

在硬碰完全没有胜算的情况下，步步高找到了一个空白点——无绳电话，并不是市场上没有这种产品，而是没有品牌代表这种产品，于是步步高靠着“步步高无绳电话，方便千万家”的品牌定位，成功突围。

“敢为人后，后来居上”也成了步步高系的独特哲学。

当然，和已有知名度及品牌地位的同行去争，是要付出代价的，比如初出茅庐的步步高用超过8000万元的价格竞标央视黄金时段广告，比如拼多多的百亿补贴以及要熬过漫长的亏损岁月。

在快递行业，极兔也是后来者。

极兔在2019年才进入中国市场，仅仅3年多的时间，就从默默无闻进入国内快递行业的第一梯队，挑战了国内快递行业发展20多年形成的市场格局。

极兔势如破竹，靠的也是烧钱。钱烧到哪儿了？

第一，价格战。

当圆通、申通、中通以1.2元、1.35元、1.3元的价格可以发往西藏、新疆的时候，极兔已实现0.8元能包邮全国。

艾媒数据显示，到2021年1月，极兔就以8%的市场份额成为继中通、韵达、顺丰、圆通、百世、申通快递之后，排名第七的快递公司。

极兔发起的价格战，被行业多家快递企业抵制。比如2020年10月，韵达就发布通知，要求加盟网点不能对极兔的快递进行揽收和派件。其他像圆通和申通快递也发过类似的通知，对极兔快递进行抵制。

不过，“通达系”对极兔的抵制，并没有阻挡住极兔的步伐。

第二，收购战。

2019年，极兔通过收购龙邦快递，获得了快递牌照。2020年3月，极兔正式进入中国市场开展业务。

2021年，极兔又通过收购百世快递实现规模快速扩张，百世快递也成为极兔价格战中倒下的第一家快递企业。

招股书显示，按照2022年包裹量来计，极兔已经是中国排名第六的快递公司，市场占有率10.9%，低于第四名0.2个百分点，低于第三名0.8个百分点。