2024年元旦以来，A股市场有所调整，截至2024年1月17日，上证指数、沪深300、创业板指数都创了自2021年以来调整的新低，显示场内的A股投资者的情绪总体偏低。成交量方面，两市成交量维持在7000亿元左右，成交量低迷。

与此形成鲜明对比的是，部分投资者爆炒场内的四只可以日内交易的日经ETF基金，将这四只日经ETF的溢价率最高炒到溢价20%，并且近期有不少的媒体和自媒体对日经ETF的关注较高。但是爆炒四只日经ETF的风险偏大，投资者需要谨防净值及溢价率的下行风险。在A股的连续下跌后，低估的A股及A股的主要宽基指数或许更值得逢低关注。

市场爆炒四只挂钩日经的ETF推高溢价率

目前，A股市场共有四只挂钩日经指数的QDII型的ETF基金，分别是易方达日兴资管日经225ETF（代码513000），华夏基金管理的华夏野村日经225交易型开放式指数证券投资基金（代码513520），工银瑞信基金管理的工银瑞信大和日经225ETF（代码159866），华安基金管理的三菱日联日经225ETF（代码513880）。这四只挂钩日经的ETF的份额规模都很小，截至1月17日，华夏野村日经ETF的规模是5.01亿份，工商瑞信大和日经ETF的规模是4.92亿份，易方达日兴资管日经225ETF的规模是3.31亿份，华安三菱日联日经ETF的规模是6.91亿份。这么小的规模容易在弱市行情中被一些游资爆炒。

日经指数在2023年有约30%的涨幅，2024年元旦后继续上涨，从1月4日到1月15日上涨约7%，特别是1月10日、1月11日、1月12日连续三日大涨。这种情况吸引了一些A股投资者去炒作上述四只ETF，阶段性的炒作在1月16日达到高峰。1月15日收盘，易方达日经ETF、华夏日经ETF、工银瑞信日经ETF以及华安日经ETF的收盘净值分别为1.355元、1.348元、1.008元、1.280元。1月16日，日经225指数全天下跌0.79%。但是，1月16日，这四只ETF的场内交易最高价分别达到1.489元、1.668元、1.119元、1.337元，溢价率[溢价率=（场内价格/净值-1）*100%]最高时分别为9.89%、23.70%、11.0%、4.45%，特别是华夏日经ETF的溢价率高达23.7%，说明场内的投资者的交易氛围特别浓烈。在交易量方面，这四只ETF是可以做日内T+0交易的，其日换手率最高的达到603.49%，也就是说所有的份额在一天内换手高达6次，是极为狂热的炒作。