依靠渠道布局辅之以营销费用的投入，次高端酒企在推进全国化过程中尽享渠道扩张红利。如今在库存和批价等问题影响下，渠道扩张红利不再，次高端白酒的发展进入冷却期，市场需要等待下一轮增长的到来。
截至2024年4月30日，上市公司2023年报和2024一季报披露完毕，白酒公司成绩也都一一展现在投资者面前。与之前的普涨不同，2023年次高端白酒分化明显。量价齐升背景下的全国化，是支撑次高端业绩快速增长的基础，如今次高端从全面繁荣走向分化竞争。
在本轮白酒繁荣周期中，次高端的成长性尤为显著。借助核心大单品的渠道扩张，在行业景气度上行期，品牌影响力强化了经销商的信心，辅之以较高的费用投入，在快速全国化过程中，次高端酒企实现快速增长。
经销商团队快速增长能带来短期业绩爆发式增长，但也存在双刃剑。当行业调整周期来临时，与大量经销商配套的投入反而成了拖累。在品牌力缺失情况下，招商铺货模式无法形成持续的消费者认知。
从2023年报和2024一季报看，曾经普涨的次高端内部开始分化，酒企也都面临批价回落甚至倒挂、库存压力等现状。依靠招商渠道铺货增长的阶段暂告结束。
增长分化
酒鬼酒发布的年报显示，2023年公司实现营收28.3亿元，同比下降30.14%；实现归属母公司股东的净利润5.48亿元，同比下降了47.77%。在所有上市白酒公司中，酒鬼酒收入降幅最大，净利润增速也是倒数第二。
即使是疫情期间，酒鬼酒的营收和净利润也都保持两位数增长。公司上一次营收和净利润双降还要追溯到2014年。恢复常态化管理后的2023年，本应受益于线下经济恢复性增长，但酒鬼酒的经营业绩反不如疫情期间。
酒鬼酒的例子并非个案。在上市白酒公司中，次高端酒企并不少，除了上述两家酒企外，洋河股份、水井坊、古井贡酒、山西汾酒和今世缘等等均是次高端的代表。除此之外，茅台旗下的迎宾酒、王子酒，五粮液旗下的五粮春和泸州老窖除1573以外的主销品种如窖龄酒等，都属于次高端。
按照一般的划分，白酒分为几个价格段，800元以上属于高端，300元-800元属于次高端，100元-300元属于中档酒，100元以下为大众酒。
酒企本轮上涨中，主要以中产阶层为消费对象的次高端酒企收入增长最为明显。以疫情期间的2020年至2023年为例，受突发疫情影响，2020年9家白酒公司营收负增长，15家公司的收入增长在个位数以下。
