在商业研究中，周期是非常重要的因素。成功抓住周期的投资者，可以利用周期的起伏，获得巨大的财富。反之，在周期中迷失的投资者，也会亏损惨重。

司马迁《史记·货殖列传》中描述春秋时大商人范蠡的经营之道，“与时逐、而不责于人”，意思就是范蠡非常善于抓住周期，不用依靠压榨员工来获得财富。范蠡后来成为中国财神的原型，代表了中国商人把握周期的至高境界。

一个有趣的话题是：为什么同为运输行业，运输价格周期在海运中更容易出现，而在陆运、空运中不容易出现？通过分析这个商业问题，我们就可以更好的理解周期是如何产生的。

海运价格更容易出现周期

以波罗的海干散货运价指数为例，在2002年仅为约1000点，到2004年底就上冲到了逾5000点，到2005年暴跌至不足2000点，而在2008年5月20日上冲到11793点。

之后，指数快速滑落，到2009年年初跌到不足800点，在2009年年底则飙升至接近5000点。接着步入慢慢熊途，在2016年年初跌至不足300点，可谓惨不忍睹。海运的价格周期也让人不寒而栗。

在2013年年初，国际航运价格处于低谷时，我因为工作的关系，曾经与当时72岁的希腊船王Simeon Palios有过一次交流。当时，老船王告诉我两点关于航运周期的经验：第一、国际航运价格周期非常巨大；第二、没人能预测航运周期什么时候来，你只需要在周期过热和过冷时做好相应的准备，利用每一个牛市、度过每一个熊市，长期下去总能赚钱。

站在2013年年初寒冷的航运周期中，下一个涨价周期似乎遥遥无期、让人绝望。2016年年初，国际航运价格更是降到了冰点。但是，自此开始，国际航运价格又一次步入了上涨周期，指数在2019年一度突破2500点，但是到了2020年又一次跌破500点。

不过，随后价格又一次暴涨，周期的顶点在2021年达到极致，波罗的海干散货指数在2021年秋天一举突破了5500点。而到了2023年初，指数又一次下跌到了接近500点，只有一年多前的1/10。到了2024年5月，指数又回到了2000点附近，是一年前的4倍。