LCD产业转移基本结束，中国大陆面板厂商产业链的话语权增强，能够根据市场需求动态调节产量，驱动LCD面板的周期性减弱，未来LCD总出货量预计趋于稳定。终端市场的大尺寸化仍是推动面板需求增长的重要动因，供需格局相对平衡的状态下，电视面板价格有望维持稳定。高端OLED产品的出货量快速提高，京东方预计2024年柔性AMOLED出货量目标增幅在30%以上。

高世代OLED产线的建设有序推进，高世代LCD产线的折旧进入尾声，企业现金流压力有所降低，盈利能力有望持续改善。2023年下半年起，以京东方、TCL科技为代表的头部厂商发挥规模效益优势，优化业务和产品结构，坚持按需生产，加快经营周转，受益于主要产品价格上涨，经营业绩大幅改善。2024年上半年，相关业务持续保持盈利，三季度即将进入行业传统旺季，下游品牌厂商有望进一步释放备货需求。

LCD周期弱化

最近的一轮面板周期中，LCD面板价格自2021年的阶段性高位跌落，进入两年的下行周期，全行业普遍亏损，曾经的显示界元老纷纷退出液晶面板业务。三星于2021年将中国苏州8.5代线卖给中国大陆厂商华星光电，并于2022年6月结束了LCD面板业务；LGD于2022年12月关闭了韩国最后一条LCD产线，并于2024年计划出售其位于广州的LCD产线；2024年5月夏普宣布即将关闭日本最后一条LCD电视面板产线。全球LCD的行业集中度再度提高，中国大陆产能占比超过70%。

面板主要应用于各类型消费电子，包括电脑显示器、液晶电视、智能手机等，其中电视占比56.83%，系最大的应用领域。2023年全球电视的出货量为1.96亿台，同比下降3.5%，处于近十年低位。随着面板龙头厂商主动调节稼动率、动态调控面板产量，液晶面板供需格局逐渐稳定，面板价格呈现稳中有涨的态势，但上涨幅度较缓、时间较长，截至2024年7月，液晶面板价格整体仍未回到2021年6月左右的高点，而面板价格维持稳中有涨态势的时间已经接近一年半，行业的周期性减弱。

对于6代以上TFT-LCD生产线，在经济切割范围之内切割同样尺寸的面板，单块面板分摊的折旧费用更低，规模经济效应更明显。

为应对行业需求变化，以京东方为代表的头部厂商按需生产，灵活调整产线稼动，优化产品结构。京东方A的营收以及TCL科技的半导体显示业务营收自2023年起逐步回升。