7月27日，水井坊发布了白酒行业两市首份半年报。在公布了净利润增长近两成的业绩报告后，公司股价逆势上涨，超预期的增长得到了市场的认可。

受多种因素的影响，市场对白酒公司的业绩产生了担忧。前期增长较快的次高端白酒如酒鬼酒等，业绩出现了明显的波动。同为次高端的水井坊交出了一份营收和净利润都实现两位数增长的半年报，缓解了市场的压力。

正如多家酒企在公告中所说的那样，白酒行业早已进入存量时代，挤压式增长是非常明显的，行业不断向头部集中。在这样的背景下，近几年来，多数一二线酒企掀起了扩张步伐。水井坊的扩产率先落地，此时正恰逢行业进入调整期，这对各家公司来说，都是一个大挑战。

发力次高端

水井坊发布的半年报显示，2024年上半年，公司实现营收17.19亿元，同比增长12.57%；实现归属于上市公司股东的净利润2.42亿元，同比涨幅为19.55%。

分季度来看，2024年二季度，水井坊实现营收7.85亿元，同比增长16.62%；实现归母净利润5612万元，同比增长29.6%。从市场的反馈和机构的观点不难发现，水井坊交出了一份超出市场预期的半年报。

半年报发布后的首个交易日，水井坊股价逆市高开高走，涨幅一度超过6个百分点。全天股价收涨1.59%，成为当日两市活跃的白酒股。

正如水井坊在半年报中所言，白酒市场竞争格局日趋激烈，酒企普遍承压。“库存高企”的问题较为突出，而“消费理性+价格理性”的双理性理念也在消费端不断显现。名优酒企增长态势稳健，中小酒企发展空间逐渐受到挤压。

在这样的局面下，白酒市场整体仍保持增长态势。国家统计局数据显示，1-6月，中国规模以上企业累计白酒产量214.7万千升，同比增长3%。中国酒业协会数据显示，2024年1-5月，全国白酒行业销售收入2844.5亿元，同比增长11.8%；利润总额806.1亿元，同比增长9.5%。

在当前的环境下，消费者期望以更合理的价格购买到更高品质的产品，也就是水井坊所提到的“消费理性+价格理性”。在6月份的股东大会上，水井坊就已经表示，公司的高端化不会按下暂停键，但会更关注500元以下价格带产品的推出与推广。

具体到产品上，公司要加倍下注以大单品臻酿八号为主的300元-400元价格带。