7月25日，国家发改委发布《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》。文件提出，要支持地方提升消费品以旧换新能力，提高汽车报废更新补贴标准，支持家电产品以旧换新，并明确了支持消费品以旧换新的资金渠道。

在当日举行的新闻发布会上，国家发展和改革委员会副主任赵辰昕表示，支持地方消费品以旧换新的1500亿元左右资金“近日就会下达”。

受上述消息影响，7月26日申万家电指数及汽车指数涨幅分别达到5.75%和2.73%。同日上证指数、深证成指涨幅分别为0.14%和1.45%。

从公募基金二季报来看，家用电器及汽车行业（申万一级行业分类）亦获增配，仓位皆达到2021年一季度以来的最高水平，但消费板块涉及的其他行业，例如食品饮料、纺织服饰、商贸零售、美容护理等，则被不同程度减持。

数据同时显示，两大消费指数即中证主要消费指数及中证消费50指数亦被减配，二季末公募重仓市值环比下降21.86%和14.26%，为2021年一季度以来最低水平。

上述数据在一定程度上反应了市场对消费增长放缓的担心。根据国家统计局公布的数据，今年6月份社会消费品零售总额环比增速为-0.12%，同比增速为2.0%，皆为最近一年最低水平。

不过，随着刺激消费政策的逐一落实，上述情况有望逆转。

7月30日召开的中央政治局会议强调：“要以提振消费为重点扩大国内需求，经济政策的着力点要更多转向惠民生、促消费，要多渠道增加居民收入，增强中低收入群体的消费能力和意愿，把服务消费作为消费扩容升级的重要抓手，支持文旅、养老、育幼、家政等消费。要进一步调动民间投资积极性，扩大有效投资。”

市场对此给予了积极回应。次日，中证主要消费指数及中证消费50指数分别收涨3.17%和3.84%，皆为今年春节以来单日最高涨幅。

对于消费板块的后市机会，汇添富消费ETF（159928.SZ）基金经理过蓓蓓在二季报中写道：“中证主要消费指数市盈率降至24倍，股息率升至3.14%，低估值高股息特征显现，进入值得关注的价值投资区间。”南方消费ETF（159689.SZ）基金经理李佳亮则“对未来的主要消费板块维持谨慎偏乐观的看法”。

减配指数

根据东方财富Choice数据，中证主要消费指数42只成分股中，有12只发布了业绩预告，其中9只预盈，10只预增。

其中，来自基础化工行业的安迪苏预告上半年盈利5.5亿元至6.5亿元，预增15.47倍至18.46倍，来自农林牧渔行业的隆平高科预告盈利9000万元至1.2亿元，预增1.62倍至1.83倍，同行业的牧原股份预告盈利7亿元至9亿元，预增1.25倍至1.32倍。