今年以来，国有行股价持续创新高，使其长期成为市场投资者关注的重点。随着半年报的发布，国有行股价上涨背后的买家也渐渐清晰。上半年，国有行的股东正变得集中，根据本刊对于国有行前十大股东的分析，北上资金和ETF指数基金成为上半年国有行的大买家，迄今国有行股价平均增幅已经超过20%。

瑞银大中华金融行业研究主管颜湄之认为，其股价上涨背后的推手是市场对于高股息的追逐。同时，她强调，在当前的基本面支撑下，国有行的涨幅已经“非常不错”，未来将进入“上下摆动”区间。

国有大行股东数量减少最高比例超16%

根据国有行发布的半年报，2024年上半年，国有行的普通股股东数量，均出现不同幅度的减少。

从普通股股东数量减少的程度来看，邮储银行普通股股东数量减少得最多，较2023年底减少比例达到16.86%。

根据邮储银行财报，截至2023年底，邮储银行普通股股东总数185559名，到2024年上半年普通股股东总数154270名。普通股股东减少31289名，主要集中在A股。

其次是交通银行。2024年上半年交通银行的普通股股东总数减少了10.22%。根据财报，2023年底交通银行普通股股东总数308784户，到2024年上半年为277228户，减少了31556户。

工商银行的普通股股东数量减少了约5%，从绝对量来看，减少得最多。财报显示，2023年底，工商银行普通股股东总数为646115户。2024年上半年为613766户，普通股股东共计减少32349户（见表1）。

建设银行普通股股东数量减少了3.36%。从2023年12月31日的314479户，减少至上半年的303899户，普通股股东减少了10580户。

中国银行2023年底普通股股东总数为604343名，到2024年6月30日为588043名，减少16300户。

农业银行的普通股股东数减少得最少，仅减少了183户。

在普通股数量不变的情况下，股东数量的减少意味着筹码进一步集中，也意味着投资者对国有行的看多态度。那么是谁买了国有银行的股票呢？

北上资金&ETF成买入国有行主力

相较于2023年底汇金增持四大行，2024年以来增持国有行的主力发生了变化。根据国有行的半年报，汇金在过去半年持有的四大行的股份未发生变动，增持国有行的主力变成北上资金和ETF基金。

根据本刊对于上半年对国有行前十大股东变化的统计。仅从国有行A股的持有情况来看，香港中央结算公司和ETF基金是国有行的大买家，ETF基金新进入了多家国有行的前十大股东名单。