在今年的资本市场上，智能驾驶行业非常热闹。据 《中国经济周刊》 记者不完全统计，今年以来有9家智能驾驶企业启动了IPO程序，其中5家已经成功上市。

智能驾驶企业纷纷上市的同时，商业化模式不成熟的问题也逐渐暴露出来。高研发成本与高硬件成本成为智能驾驶迈向商业化的痛点。在探索过程中，如何通过多方共担控制成本，或成为破局关键。

智能驾驶依然在“烧钱”

11月7日，希迪智驾正式向港交所主板递交上市申请。过去6年希迪智驾累计融资超14亿元。

再往前看，10月，地平线和文远知行先后在港交所和纳斯达克上市。此前，黑芝麻智能和速腾聚创也已成功上市。

另外还有多家智能驾驶企业正在排队IPO，小马智行和Momenta选择了纳斯达克，纵目科技和佑驾创新则走向港交所。

智能驾驶领域看似一片火热，但大量融资的背后也难掩产品商业化困境。

根据文远知行向美国证券交易委员会（SEC）提交的IPO文件显示，文远知行近3年年度亏损分别为10.07亿元、12.98亿元和19.49亿元。加之今年上半年8.8亿元的亏损，3年半累亏超51亿元。

佑驾创新招股书显示，近3年的收入从1.75亿元增至4.76亿元，累计年内亏损5.68亿元。纵目科技近3年收入从2.25亿元增至4.98亿元，累亏15.86亿元。

已成功在今年IPO的地平线和黑芝麻智能同样处于亏损中，招股书数据显示，从2021年到2023年，地平线经营亏损分别为13.35亿元、21.32亿元和20.31亿元；黑芝麻智能经营亏损分别为7.23亿元、10.53亿元和16.97亿元。这两家公司短期内均难以扭转亏损现状。

多位业内受访人士表示，由于商业化规模还不够成熟，智能驾驶企业暂无短期内扭亏为盈的可能。

智能驾驶企业为何盈利困难？上述几份招股书中对亏损的解释包括原材料及耗材的采购成本，以及大量的研发费用。

提及盈利难的原因，10月10日，在“2024车路云50人年度发展论坛”上，西部车网（重庆）有限公司副总经理常雪阳表示，首先用户端的感受不强烈，买单意愿不强；其次基础设施成本方面投资压力大；再次从企业角度来看，技术应用场景有限，应用服务能力也不强。