2024年，AI（人工智能）领域的融资热度终于有所回升。第三方数据机构企名片数据显示，今年前九个月，AI领域共完成融资金额371.5亿元，相比去年同期翻了1倍多。此前AI融资额已经连续两年下滑。

但这一趋势在2025年很难持续。

目前，AI领域的投资方相对集中，以一二线地方政府基金、国央企和巨头科技公司为主，投资方向以AI大模型为核心，包括基础大模型、具身智能、大模型应用等方向。这些方向的特点是资金需求量巨大，也因此大部分的融资额都被头部创业公司拿走了。对应在数据上，今年整体融资额同比翻了1倍多，但融资交易数只增长了约10%。

政府引导基金和国央企组成的国资投资方们，虽然大力支持科技创新创业，但其方向是“投新、投早、投小”，其更愿意投新成立的公司，而非再次投那些已经投过且估值很高的独角兽企业。但接下来还有能力、有决心、有号召力进入大模型领域的创业者越来越难找了。

对于科技巨头们来说，继续对外投资大模型的意愿也在下降。阿里、腾讯、美团等公司已经投资多家大模型创业公司，其本身也有大模型业务，行业竞争越来越激烈，接下来更多的注意力会放在自身业务上，会更关注技术的实际应用。

因此，2025年，一个相对确定的趋势是，高额融资难以持续，短期内技术弯道超车希望渺茫，科技公司会减少在基础大模型上的新投入，转向实际应用和商业化，价格战等抢占市场的动作还将持续一段时间。这个过程中会有一些公司淡出舞台，行业洗牌开始。

亟待形成商业闭环

2022年后，科技巨头和AI创业公司们纷纷投入大模型军备战。中国信通院数据显示，截至2024年7月，全球AI大模型数量为1328个（包含同一企业、同一模型的不同参数版本），美国的AI大模型数量位居第一位，占比44%，位居第二位的中国大模型数量占比为36%。

中国和美国在大模型领域呈现出双强格局，但业内的共识是，中国依然处于追赶状态，尤其在底层技术上，中国科技公司相对薄弱。

2023年至今，几乎所有的头部科技公司都在强调“预训练模型”，也就是通过长期堆算力和数据，将模型训练成接近通用的基座大模型。