达美乐曾是比萨界的王者，用“外送30分钟必达”的承诺和全美无敌的供应链，稳占美国比萨快餐市场20%的份额。但故事一旦搬到中国，剧情迅速反转。2021年，达美乐中国的运营主体达势股份提交了招股书，画风相当灰暗，3年亏损持续累积，每年亏掉1亿元，且未来3年仍难见曙光。这家全球比萨巨头走进了中国市场，却像踩到了埋伏的地雷，步履维艰。

而讽刺的是，这个画面与达美乐全球的辉煌形成了鲜明的对比：达美乐全球市值20年翻了40倍，与谷歌等科技巨头的涨幅旗鼓相当。在中美两国的市场上，达美乐就像一块双面镜的两面，一面是光芒万丈的增长奇迹，另一面却是水土不服的窘境。

“30分钟必达”是达美乐的一块金字招牌，却在中国市场变成了一副金字枷锁。中国消费者听起来可能觉得熟悉，但细细琢磨却没什么特别的吸引力。究其原因，是因为中国市场上早已有了美团和饿了么等强大的外卖生态系统。达美乐的自营配送体系在美国市场确实是个亮点，但在中国却成了一场与成熟外卖平台的成本硬碰硬游戏。自建骑手队伍和单独管理配送带来的高昂运营成本，让达美乐中国的赢利能力难堪重负。

如果说美团是一条高速高效的自动化生产线，那么达美乐的自营配送更像是一个需要人工缝制的高定服装工作坊，精致而昂贵，却无法满足主流需求。在中国市场，即时配送已经是外卖玩家的基本盘，达美乐试图在这片美团的领地上硬挤出一片市场，只能说野心很大，但现实很骨感。

这不仅是“30分钟必达”的问题，也是达美乐在中国市场定价策略的难题。在一线城市，达美乐外卖订单的平均单价高达100元，而本土比萨品牌尊宝比萨，其价格仅是达美乐的1/3。更令人瞠目结舌的是，尊宝比萨的市场覆盖更深，下沉到了县城，甚至还有超过800家门店的规模。而达美乐呢？无论如何都无法将高端定价模式带进三、四线城市，更别提与尊宝比萨争夺下沉市场的用户群体了。

高客单价的达美乐和极致性价比的尊宝比萨，仿佛在演绎一场“高富帅”与“接地气”的直接对话。在价格敏感性极高的中国市场，消费者会投票，100元一份的比萨，谁买？

而问题还不止于此。达美乐在中国的配送策略，与盒马鲜生的“3公里内30分钟送达”颇有异曲同工之处。两者都试图通过配送速度来打造差异化的用户体验，但都不得不面对运力过剩的窘境。配送高峰时段，骑手不够用；平峰时段，骑手又成为沉没成本。达美乐与盒马鲜生的配送模式如出一辙——为覆盖少数高峰时段的订单，长期维持超额运力储备，成本压力之大足以让门店扩张的步伐变得异常艰难。而消费者也在用消费行为告诉达美乐，中国的市场逻辑和美国不同。在外卖如此普及的情况下，“30分钟必达”的吸引力远不如低价和丰富品类的吸引力。

这不禁引人发问：在美国叱咤风云的模式，为什么在中国却变得如此脆弱？是文化差异？是消费者需求不同？还是达美乐自己没有搞清楚什么才是中国市场的底层逻辑？答案隐藏在数据背后，也藏在决策者对市场复杂性的理解里。

成功转型：从执念到赢利的蝶变

在一片质疑声中，达势股份却在2023年交出了一份让人惊讶的成绩单。连续3年亏损的比萨巨头，在餐饮行业普遍艰难的这几年，竟然实现了首次年度赢利。门店数量增长迅速，营收增速达到48.3%，是餐饮行业大盘的6倍。达美乐这个“失败者”突然逆袭，上演了一次漂亮的翻盘。

达势股份的成功不是偶然，而是一次彻底的自我颠覆，对美国经验的执着放下了，对中国市场的妥协开始了。它不再执着于“30分钟必达”的承诺，而是重新构建自己的优势。

供应链才是达美乐真正的撒手锏。早在美国，达美乐的赢利核心并非比萨本身，而是一个几近完美的供应链体系。它自建原材料工厂，为加盟商供应原料，每年赚得盆满钵满。这套模式看似不起眼，却能为其创造超过60%的营收。更关键的是，这种模式还将供应链税前利润的50%返还给加盟商，建立起牢固的合作关系。达美乐美国市场的加盟商续约率高达99%，一方面说明了赢利的吸引力，另一方面也证明了该模式的成功。

而在中国，这一模式的复制却迟到许久。2021年后，达势股份终于从自营配送的泥潭中爬了出来，转向供应链赢利的路径。它学习本土品牌蜜雪冰城自建供应链，并开始和中国的加盟商共享利润。