全面注册制下新质生产力如何为IPO公司“加分”
作者 许家俊
发表于 2025年4月

新质生产力作为经济发展的关键因素,已成为推动我国经济向更高质量、更具创新活力方向发展的核心驱动力,具有重要战略意义。其对国家经济结构优化、产业竞争力提升以及国际竞争优势的增强具有不可替代的作用。

当新质生产力遇上IPO

作为经济新常态下出现的一种新型生产力形态,新质生产力可以从以下几个方面进行深入分析。其一为新质生产力的产生逻辑。新质生产力是经济新常态下出现的生产力新形态,是由“高素质”劳动者和“新质料”生产资料构成,以科技创新为核心动力、以高质量发展为宗旨,适应新时代、新产业需求,并为高质量生活服务。其二为新质生产力的内涵与特征。新质生产力以“新”为起点与核心,以“质”为锚点与关键,以“生产力”为发力点与落脚点。它结合历史经验并顺应时代潮流,是基于现实条件提出的新话语,具有新科技革命的主导性、高质量发展的目的性以及新产业赋能的前瞻性。其三为新质生产力赋能的相关研究。研究发现,ESG(环境、社会和治理)及数字化转型均能有效提升企业新质生产力。

可见,新质生产力是由技术革命突破、生产要素创新配置催生的当代先进生产力。其中,高标准的前沿科技创新是其核心驱动力。然而,对于IPO公司而言,新质生产力的发展面临诸多挑战。

首先,IPO公司在研发投入上承受较大压力。技术创新需要持续大量的资金支持,但IPO公司在上市前往往资源有限,难以在研发领域进行充分投入。其次,技术研发本身具有高风险和不确定性,IPO公司在面对研发失败的风险时,可能会踌躇不前,从而影响新质生产力的培育和发展。

注册制改革为IPO公司发展新质生产力带来了新的机遇,有望缓解其面临的困境。其优化了IPO公司的融资环境,提高了首轮融资金额。在注册制背景下,资本市场更加注重公司的未来发展潜力和科技创新能力,而不仅仅是当前的财务状况,这使得具有新质生产力发展潜力的IPO公司更容易获得资本市场的青睐。

本文刊登于《中国商人》2025年7期
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