国有企业作为我国国民经济的中流砥柱，在维护公有制主体地位、保障国家经济安全方面发挥着不可替代的作用。然而，目前有部分国有企业逐渐陷入经营效益下滑、发展动能不足、市场适应性减弱等系统性困境。究其根源，国企股权缺乏多元化结构，这也是制约其高质量发展的关键点。在此背景下，深化以混合所有制改革为核心的体制机制变革势在必行。

在国务院颁布《关于加快建设世界一流企业的指导意见》实施以来，中央企业率先形成从局部试点到全面深化、从制度创新到效能释放的递进式改革路径。在改革的过程中引入战略投资者，能够从根本上解决国有企业的股权结构问题，带动治理机制的完善，以更加丰富的市场化经营管理经验，培养更加强劲的市场竞争力。通过制度创新激发改革效应，既能实现国有资本保值增值，又能为国内经济新发展格局提供持续动能。

何为战略投资者

战略投资者的概念源于现代公司治理理论，其理论渊源可追溯至西方资本市场机构投资者的专业化进程。根据资源依赖理论，这类投资者不仅具备长期价值投资特征，还通过战略资源注入和治理效能提升，与被投资企业形成共生发展关系。在我国市场经济环境下，优质战略投资者通常具有持股周期长、高比例持股的资本属性，他们强调长期持股，通过行业资源禀赋互补实现经营管理协同，并深度参与公司治理决策。

基于产业关联度的差异化特征，战略投资者可大致分为三类：同业型战略投资者，与被投企业处于相同行业；产业链协同型战略投资者，体现为纵向产业链上下游整合；跨业型战略投资者，双方主营业务完全不同。

引入战略投资者的意义

优化董事会结构。在国企治理中，董事会结构的科学化是混改的关键环节。当企业股权高度集中于单一股东时（持股超50%），其绝对控股地位掌握大部分董事会席位，导致治理结构出现“决策主体单一、制衡机制缺失”的典型症结。因此，引入战略投资者，当其持股比例达到一定时，形成“国有股东相对控股+战略投资者实质性参股”的股权架构，达成股权制衡机制。战略投资者依据其持股比例行使股东权利，委派具备行业经验的专业董事直接参与战略决策，达成治理参与机制。