6月5日，老铺黄金（6181.HK）股价突破1000港元达1015港元，创出上市后新高，收盘904港元，是港股目前最贵的股票，成为新晋港股“股王”。其价格比亚军蜜雪集团（2097.HK）高59%，比季军腾讯控股（0700.HK）高76%。

2025年年初至今，老铺黄金股价上涨278%，远远跑赢其他黄金股。

老铺黄金为何如此受到投资者的偏爱？

股价和利润增幅均领跑

老铺黄金的股价，今年延续了2024年的涨势。该股2024年6月上市后，就开始了上涨旅程，到当年年底，5个多月内股价上涨245%，远高于当年黄金产业股票平均涨幅。

这一年，部分传统金店股的股价还在下跌，老凤祥（600612.SH）、菜百股份（605599.SH）和周大福（1929.HK）股价跌幅在18%～38%。

研究机构解释传统黄金股下跌逻辑：受2024年黄金价格上涨影响，金店加盟商出于拿货成本提高和资金周转困难，进货意愿普遍下降，导致品牌方批发收入承受压力。此外，黄金首饰销量下降，2024年我国黄金首饰销量同比下降25%。

老铺黄金从一开始就“主攻”高净值人群，聚焦高端市场，对体量巨大的大众消费市场并不“热心”。老铺黄金产品溢价达到 60%～80%，普通黄金珠宝品牌产品溢价仅有10%～20%。

老铺黄金在年报中介绍，线下线上经营业绩都不错，2024年净利润同比增长254%。所有知名珠宝品牌中，他们的线下业务在中国内地的单个商场平均收入、每平方米产出效益都排名第一，同店收入增长超过121%。