低利率时代不仅深刻影响着老百姓“钱袋子”，改变家庭资产配置逻辑，同时如一场压力测试，推动金融行业加速转型与蝶变。

作为连接居民财富与资本市场的重要桥梁，理财公司如何在收益承压的环境中寻求突破？近日，南都·湾财社专访信银理财有限责任公司（以下简称“信银理财”）。在信银理财看来，低利率环境下，未来理财行业仍将以固收类产品为主导，但“固收+”、混合、权益类产品占比势必持续提升；与此同时，信银理财给投资者在购买含权理财产品时列出了“自查清单”。

“固收+”成增厚收益抓手

曾经，银行理财凭借刚性兑付和资金池运作两大“法宝”，实现规模快速扩张，银行理财也一度被客户视作具有存款替代属性的资管产品。这某种程度决定了理财产品风险等级普遍较低。

银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场季度报告（2024年）》（下称《报告》）显示，截至2024年末，风险等级为R2（中低）及以下的理财产品存续规模为28.66万亿元，占全部理财产品存续规模95.69%。其中，固收类理财（不含现金管理类产品）一家独大，占理财总规模73%；现金管理类理财次之，占24.4%。

在理财产品实施净值化运行后，保本模式被打破，收益随底层资产价格波动。由于固收类理财以配置债券、现金及银行存款等为主，在存贷款利率多轮调整并进入低位后，作为银行理财“压舱石”的固收类资产收益率同步承压。据普益标准数据，截至6月1日，固收类理财（不含现金管理类产品）近1个月年化收益率已经处于“2字头”，现金管理类理财近1个月年化收益率早已进入“1字头”。