安然等公司的财务欺诈丑闻催生了《萨班斯-奥克斯利法案》，美国资本市场进入强监管时代，美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）应运而生。而今，PCAOB却面临着生存危机，一旦被取消，“安然魅影”会否再现？

2002年9月的某个秋日，阳光透过教学楼的紫藤叶隙，斑驳地映在黑板上。当讲解公司理财课程的教授要求我们撕掉一页教材时，同学们由疑惑迅速变得兴奋。这是一本装帧精美的中译本教材，第一章的结尾案例赫然印着“安隆集团——引领新世纪的财务创新”（安隆是安然的早期译法）。彼时，距离大洋彼岸爆发的安然丑闻仅过去10个月。这家曾被《财富》杂志连续6年评为“美国最具创新力企业”的能源巨头2001年12月正式向法院申请破产保护，资产价值高达498亿美元，成为当时美国历史上最大的破产企业。

更具讽刺意味的是，在早年各类公司理财教科书中，安然都被作为“金融衍生品创新典范”大书特书。这些案例无一例外地详细描述了安然如何通过“特殊目的实体”将债务移出表外，创造性地运用“市价会计”准则虚增利润。这些后来都被证明是系统性财务欺诈的工具。据美国证券交易委员会（SEC）调查，安然通过近3000家离岸空壳公司编织了一张复杂的财务欺诈网络，其造假手段之精密，连时任美联储主席格林斯潘都承认“超出了监管者的想象边界”。

丑闻催生了《萨班斯-奥克斯利法案》（全称《2002年公众公司会计改革和投资者保护法案》，简称《SOX法案》）。当美国总统小布什在法案签署仪式上宣称“这是自罗斯福时代以来美国商业实践最深刻的变革”时，美国资本市场正经历着前所未有的信任危机。安然事件后接连曝光的世通公司（虚报利润110亿美元）、泰科国际（高管挪用6亿美元）等丑闻，引发标普500指数下跌18%。

《SOX法案》构建了全新的监管体系：

1.制度创新：设立美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）这一非营利机构，终结了会计行业“自我监管”的历史。