量化投资近期成了“香饽饽”。

2025年年初到8月3日，量化基金平均盈利13%，远远跑赢沪深300指数（3.05%），有10只收益率超过40%。赚钱效应引来基民申购，多只基金限制申购。招商成长量化选股股票基金发布公告称，如果申购超过20万元，他们“有权部分或全部拒绝”。私募量化基金同样如此。7月份，私募量化基金备案数量创出新高，一些收益不错的私募量化基金，同样暂停产品申购。

从上述案例来看，主要通过数量化手段实现资产保值增值的量化基金，这段时间收益十分可观。那么，数量化手段投资（简称“量化投资”）是怎样运作的？

从20世纪初，就有了量化投资的雏形，例如2004年成立的光大核心A，它是国内首只量化投资基金。近些年随着计算机技术的兴起，量化投资快速壮大。

量化投资利用计算机程序对所有股票进行打分，并根据分数高低决定是重仓配置还是轻仓配置。业内把量化投资打分所依据的角度称为“因子”。例如，有的量化投资策略会运用估值因子、成长因子、盈利趋势、分析师情绪和市场因素这5个因子，对股票逐个打分。